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  • 新股前瞻 百度AI故事下半段能否帮助百度重回第一梯队?
来源:本站原创  作者:admin  更新时间:2021-11-26  浏览次数:

  回看去年三月,百度的股价最低时只有82美元。仅仅在一年时间内,这只落寞的独角兽完成了漂亮的转场,掉头向上重返千亿市值。

  据招股书资料,2018年、2019年及2020年,百度总收入分别为1023亿元、1074亿元及1071亿元;归属百度的净利润分别为276亿元、21亿元及225亿元。

  百度核心业务的大部分收入来自P4P服务(效果广告),即帮助客户触达互联网搜索用户的在线平台,通过点击量计算及提供在线年受疫情影响,百度核心业务在线亿元或5%。百度称,在线营销服务市场需求疲弱,减少了在线营销预算。 第二大核心业务云服务2019年收入64亿元,较2018年的30亿元增加34亿元或112%,是由于云服务及产品快速发展。 2020年的爱奇艺收入297亿元,较2019年的人民币290亿元增加人民币713百万元或2%。其中爱奇艺会员2020年收入为人民币165亿元,较2019年的人民币144亿元增加人民币21亿元或14%,主要是由于会员为爱奇艺提供的优质内容付费的意愿有所上升。 2021年2月7日,百度修订购股协议,以现金36亿美元收购YY直播在国内视频娱乐直播业务。

  在招股书中,百度还花了大量篇幅强调自身的AI属性,可见百度对自身的定位非常明晰。

  百度是迄今唯一已开发全栈AI能力(从芯片设计到深度学习框架及应用层面AI能力)的中国公司。截至2020年10月30日,百度拥有中国最多的AI专利数量以及AI专利申请数量;按开发者数目计,百度开放式AI平台拥有超过265万名开发者,是中国最大的开放式AI平台。

  自2010年起百度一直投资AI以提升搜索及变现能力,并使用核心AI技术引擎「百度大脑」开发新AI业务,以下是百度三大增长引擎:移动生态;智能云;自动驾驶及增长计划。

  包括数十个应用程序,核心是百度APP,该应用是中国第一的搜索加信息流应用程序。百度App通过AI支柱、来自第三方应用程序及网站的汇总内容和服务可将流量直接引向封闭内容生态系统。 百度的

  是2019年中国最大的AI公有云服务提供商及四大公有云服务提供商之一。2020年,百度核心业务的云服务收入达到人民币92亿元(14亿美元),较2019年增长44%。 在

  ,百度Apollo是中国市场的领导者,截至2020年12月31日,累计测试里程达430万英里,持有199块中国自动驾驶牌照,远远领先于第二名的20块牌照 。

  在过去的10年间,百度研发费用增长超过25倍。百度一直保持在研发费用上的高投入。2020年,百度核心研发费用占收入比例达21.4%,研发人员占比达一半以上,AI技术团队实力雄厚。

  本次赴港上市,百度将募资用作持续科技投资,并且促进以人工智能为主的创新商业化、发展百度移动生态进一步实现多元变现,具体包括:

  第一部分,百度拟用作持续科技投资,并且促进以人工智能为主的创新商业化。包括吸引及留用人才、通过开发更多AI能力、提升智能驾驶与其他增长计划的发展与商业化、投资AI芯片及扩展信息科技基础设施、收购及投资其他企业 第二部分,百度拟用进一步发展百度移动生态,进一步实现多元变现。包括继续改善移动生态的功能及特点,以提高用户参与度;继续投资及购买更为动态及多元化的内容与服务;通过品牌及营销活动进一步扩展用户范围;进一步加强公司的垂直领域与小区产品。 第三部分,百度则是拟用作一般公司用途,比如补充流动资金等。

  2020年,互联网大厂的战火烧到了智能汽车,阿里最先官宣推出智己汽车,华为嘴上说不造车,实际却连派精兵进驻智能汽车产业链各个关口要隘。

  今年1月11日,百度也与吉利正式达成战略合作,正式组建“集度汽车”,以整车制造商的身份进军汽车行业。

  据招股书资料,中国新能源汽车销售额由2015年的人民币246亿元增至2019年的人民币1,778亿元,复合年增长率为63.9%。2019年至2025年,中国新能源汽车市场预期以37.1%的复合年增长率增长,于2025年达到人民币11,829亿元。

  中国自动驾驶服务市场规模预期将由2019年的人民币23亿元增至2025年的人民币3,994亿元,该六年期间的复合年增长率为136.2%。

  五年前,百度早就眼光毒辣地看中了造车市场。可惜“三年商用,五年量产”的誓言没实现,最终还以团队分裂草草收场。

  对于评估自动驾驶汽车的自动化程度,目前大家公认的有两个核心统计数据,一是自动驾驶汽车的里程数,另一个是自动驾驶汽车的脱离情况(由于计算机无法处理情况而导致驾驶员不得不接管的次数)

  据2020北京自动驾驶路测报告,百度Apollo车辆数和里程数排名首位,凭借 55 辆测试车辆贡献了112.53 万测试里程数,占北京 2020 年全年测试里程的 96%。其次是小马智行,5 辆测试车辆跑了 4.2 万公里。

  根据加州DMV报告,百度Apollo在2019年每千公里脱离次数达到创纪录的0.06次,而谷歌的Waymo和通用的Cruise的脱离情况分别为0.076和0.08次。虽然三者的行驶里程不同(Waymo和Cruise行驶里程超过百万公里,Apollo则行驶了十几万公里),但是从侧面也可以看到中国公司的超强竞争力。

  今年2月,百度2020年第四季度财报发布后,有21家券商为Apollo单独估值,Apollo业务单独估值最高的是中金,达539亿美元。

  近年来的港交所二次上市改制的趋势,吸引了一大批互联网巨头回港上市,“初尝鲜”的阿里,还有京东、网易,均在港股市场上获得热烈追捧。

  目前百度也通过港交所聆讯,中信证券、高盛、美银证券担任百度在港上市的联席保荐人。市场消息指百度集资规模最多50亿美元,预计本周五(12日)启动招股。

  这一总市值目前在港股上市公司中能排在第16位,前一位为中国银行(总市值约8390亿港元),后一位为网易(总市值为5846亿港元)。

  中信证券最新观点指出,展望2021年,百度广告收入有望实现双位数增长,云计算有望贡献140-150亿元量级的收入,自动驾驶等业务有望打开更大的成长与估值空间。基于SOTP方法为百度估值,给予公司360美元/ADR目标价以及“买入”评级。

  巴克莱分析师Gregory Zhao发表报告表示,百度正在凭借管理层的卓越眼光以及过去三年“坚持不懈”的努力实现转型,并重新跻身中国互联网行业的第一梯队。该分析师认为,在通用领域和垂直领域强大的推动作用下,该公司的人工智能云业务将成为其营收的主要支柱。